近一年以來(lái),巴西政經(jīng)形勢(shì)變化劇烈。隨著石油貪腐案持續(xù)發(fā)酵,巴西總統(tǒng)羅塞夫在距里約奧運(yùn)會(huì)開(kāi)幕不到三個(gè)月的時(shí)候被停職。巴西經(jīng)濟(jì)去年衰退了4.08%,為1990年以來(lái)最差表現(xiàn),據(jù)巴西央行預(yù)測(cè),今年還將衰退3.3%。
當(dāng)外界開(kāi)始懷疑“金磚”巴西是否開(kāi)始褪色時(shí),中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)公司(以下簡(jiǎn)稱“三峽集團(tuán)”)黨組副書記、副總經(jīng)理林初學(xué)在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道獨(dú)家專訪時(shí)卻認(rèn)為,盡管巴西近期經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)停滯、下降,但巴西經(jīng)濟(jì)整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng),在這樣的市場(chǎng)尋求長(zhǎng)期的發(fā)展“一定是有前途的”。
林初學(xué)介紹,中國(guó)水電界很早就與巴西水電行業(yè)接觸交流,三峽工程自設(shè)計(jì)、建設(shè)之初就學(xué)習(xí)借鑒過(guò)巴西伊泰普水電站的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)?;趯?duì)巴西市場(chǎng)長(zhǎng)期的觀察,林初學(xué)認(rèn)為,巴西的電力市場(chǎng)體系本身是比較成熟和完善的,受石油貪腐案直接影響不大,目前仍在正常運(yùn)行。
三峽集團(tuán)于2011年開(kāi)始調(diào)研巴西電力市場(chǎng),2013年設(shè)立三峽巴西公司,現(xiàn)已擁有7個(gè)水電站項(xiàng)目(其中4個(gè)控股電站、3個(gè)參股電站)和11個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目,總裝機(jī)容量近600萬(wàn)千瓦(約93%為運(yùn)營(yíng)資產(chǎn),其余為在建項(xiàng)目)。
去年巴西政府出售電力資產(chǎn)特許經(jīng)營(yíng)權(quán),三峽集團(tuán)在巴西完成了迄今為止最大一筆海外收購(gòu),以37億美元的價(jià)格中標(biāo)朱比亞和伊利亞水電站( 裝機(jī)容量分別為155.1萬(wàn)千瓦和344.4萬(wàn)千瓦)的特許經(jīng)營(yíng)權(quán),一躍成為巴西第二大非國(guó)有發(fā)電企業(yè)。
從收購(gòu)葡電巴西水電、風(fēng)電項(xiàng)目部分股權(quán),到與巴西國(guó)電、葡電巴西聯(lián)合投標(biāo)水電站綠地項(xiàng)目,到獲得巴西兩座大水電站特許經(jīng)營(yíng)權(quán),三峽集團(tuán)在巴西的業(yè)務(wù)持續(xù)向價(jià)值鏈高端躍升,已經(jīng)進(jìn)入開(kāi)展資本并購(gòu)、管理運(yùn)營(yíng)電站、獲取長(zhǎng)期收益的全新階段。
巴西電力市場(chǎng)體系未受政經(jīng)危機(jī)波及
《21世紀(jì)》:三峽集團(tuán)2013年在巴西成立子公司,開(kāi)始正式開(kāi)拓巴西市場(chǎng)。為什么看好巴西市場(chǎng)?
林初學(xué):巴西的故事對(duì)三峽人來(lái)講就長(zhǎng)了。巴西本身是一個(gè)水電資源大國(guó),在清潔能源開(kāi)發(fā)利用方面具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。上世紀(jì)六七十年代,巴西經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,水電開(kāi)發(fā)形成了相當(dāng)規(guī)模,積累了豐富的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)。同時(shí),巴西電力市場(chǎng)的監(jiān)管、規(guī)劃和開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)也形成了比較好的制度體系。資源稟賦和制度條件為本土和國(guó)外企業(yè)在巴西開(kāi)展清潔能源業(yè)務(wù)奠定了基礎(chǔ)。
以三峽集團(tuán)為代表的中國(guó)水電界跟巴西同行很早就有合作。早期合作主要是在技術(shù)交流層面。伊泰普水電站(該電站裝機(jī)容量1400萬(wàn)千瓦,是當(dāng)今世界第二大水電站,僅次于三峽電站)是巴西在上世紀(jì)完成的具有世界影響的水電建設(shè)杰作,也是中國(guó)水電界在三峽工程設(shè)計(jì)和建設(shè)過(guò)程中學(xué)習(xí)借鑒過(guò)的榜樣。有許多中國(guó)的管理人員和工程師都到伊泰普參觀交流過(guò)。三峽工程投運(yùn)后,在大型水電設(shè)施生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)維護(hù)、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面,我們也跟巴西同行進(jìn)行過(guò)多次交流。中巴水電界交往了很長(zhǎng)時(shí)間,雙方相對(duì)是比較了解的。
《21世紀(jì)》:一般來(lái)說(shuō),電力行業(yè)被認(rèn)為是國(guó)家戰(zhàn)略行業(yè),是受到嚴(yán)格監(jiān)管的。外國(guó)企業(yè)進(jìn)入巴西電力市場(chǎng)的難度大嗎?
林初學(xué):巴西的能源市場(chǎng)相對(duì)比較開(kāi)放。水電資源作為最主要的能源形態(tài),與其它能源一樣,由巴西國(guó)家礦能部進(jìn)行全國(guó)性規(guī)劃。政府會(huì)依據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對(duì)能源需求進(jìn)行預(yù)測(cè),對(duì)河流資源、風(fēng)電資源和其它能源開(kāi)展全國(guó)性調(diào)查,選擇一些重點(diǎn)資源點(diǎn),組織前期工作研究。在此基礎(chǔ)上,他們把可行性研究結(jié)果向全社會(huì)公布,然后進(jìn)行招標(biāo)。這個(gè)招標(biāo)是同時(shí)對(duì)本土和國(guó)外企業(yè)公開(kāi)的。這樣的做法有兩個(gè)特點(diǎn):一是開(kāi)放的市場(chǎng),一是根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要對(duì)資源進(jìn)行高度計(jì)劃性的開(kāi)發(fā)。
當(dāng)然,巴西也對(duì)本土產(chǎn)業(yè)有一定的保護(hù)考慮。比如,如果開(kāi)發(fā)商拿到資源后,想在開(kāi)發(fā)中利用巴西政策性銀行的優(yōu)惠貸款,就必須實(shí)現(xiàn)技術(shù)裝備物料勞務(wù)一定比例的本土化。它對(duì)本土企業(yè)的支持是體現(xiàn)在這些方面,而不在限制準(zhǔn)入上。這些條件結(jié)合在一起,是比較適合具有技術(shù)、管理和資本優(yōu)勢(shì)的海外投資商進(jìn)入巴西電力市場(chǎng)的。
《21世紀(jì)》:巴西去年以來(lái)經(jīng)歷政治、經(jīng)濟(jì)危機(jī),怎么看待和防范這些風(fēng)險(xiǎn)?
林初學(xué):我們跟巴西水電界的接觸有幾十年了,對(duì)巴西電力產(chǎn)業(yè)不是看一時(shí)一事,而是著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)。巴西經(jīng)濟(jì)在上世紀(jì)六七十年代就已成長(zhǎng)起來(lái),盡管遭遇了中等收入陷阱,近期的發(fā)展也有些停滯、下降,但長(zhǎng)期來(lái)看,巴西仍是一個(gè)有影響力的大國(guó),整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的抗風(fēng)險(xiǎn)能力總體而言是較強(qiáng)的。如果是看十年、二十年、三十年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的話,在這樣的國(guó)家發(fā)展還是一定會(huì)有前途的,只是如何把握住機(jī)遇將每一個(gè)項(xiàng)目做扎實(shí)的問(wèn)題。
巴西現(xiàn)在政經(jīng)格局的基本成因,是由石油貪腐案暴露出來(lái)的政企關(guān)系引發(fā)民眾不滿,持續(xù)發(fā)酵導(dǎo)致困局。但除了貪腐案本身這個(gè)導(dǎo)火索外,還有一個(gè)背景是全球經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的影響。全球經(jīng)濟(jì)陷入低迷,對(duì)大宗商品的需求被抑制,巴西作為資源輸出大國(guó)面臨困難。這個(gè)危機(jī)是有時(shí)間性的。
我們也在密切關(guān)注事態(tài)發(fā)展,尋求各種管理措施以預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)演化為危機(jī)。但是,讓我們相對(duì)有信心的是,巴西電力行業(yè)整套體系比較成熟和完整,跟石油貪腐案和政治危機(jī)的直接關(guān)聯(lián)不大,電力體制仍在正常運(yùn)轉(zhuǎn)?,F(xiàn)在電力行業(yè)受影響最大的是一些別的因素,比如前兩年的干旱、由需求不足引起的電力市場(chǎng)發(fā)電能力過(guò)剩、受新能源發(fā)展影響的能源構(gòu)架要進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整等。這些是直接影響我們?cè)诎臀魍顿Y的因素。
收購(gòu)葡電水到渠成,三峽和葡電在巴西各有側(cè)重
《21世紀(jì)》:收購(gòu)葡電給三峽集團(tuán)在巴西的發(fā)展帶來(lái)了什么好處?
林初學(xué):葡電實(shí)際上并不是三峽集團(tuán)在巴西的第一個(gè)合作伙伴。從廣義上講,幾十年電力同行間的技術(shù)交流和學(xué)習(xí)本身就是合作。在我們跟葡電巴西形成合作關(guān)系之前,三峽團(tuán)隊(duì)已經(jīng)就開(kāi)拓巴西市場(chǎng)做過(guò)一些前期工作。最早關(guān)注的巴西項(xiàng)目是在亞馬遜河支流的馬德拉河開(kāi)發(fā)。在圣安東尼奧水電站、吉拉烏兩個(gè)電站開(kāi)發(fā)早期,我們就予以密切關(guān)注。我記得,我當(dāng)時(shí)請(qǐng)集團(tuán)國(guó)際合作部、科技環(huán)保部關(guān)注馬德拉河水電開(kāi)發(fā)策略的特點(diǎn),特別是在環(huán)境保護(hù)方面跟水電業(yè)一般做法的差異。
2011年,三峽集團(tuán)確定國(guó)際化業(yè)務(wù)三個(gè)市場(chǎng)定位:一個(gè)是歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的清潔能源市場(chǎng),第二個(gè)是周邊具備跟中國(guó)互聯(lián)互通條件的具有水電和新能源資源的市場(chǎng),第三個(gè)是非洲和拉美著名河流水電資源富集的綠地項(xiàng)目市場(chǎng)。其中,巴西亞馬遜河和巴拉那河這些水電資源富集的流域本來(lái)就是我們關(guān)注的重點(diǎn)。
三峽集團(tuán)開(kāi)始嘗試進(jìn)入巴西電力市場(chǎng)是在2011年初。那時(shí)候,我們就對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)規(guī)則進(jìn)行調(diào)研,跟巴西監(jiān)管機(jī)構(gòu)和電力企業(yè)進(jìn)行探討,跟巴西政策性銀行進(jìn)行接觸,為進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)做準(zhǔn)備。投資的第一步是戰(zhàn)略定位,然后是了解規(guī)則,建立聯(lián)系,接下來(lái)是“找感覺(jué)”和“瞅機(jī)會(huì)”。我們?cè)谇捌谇⒄勥^(guò)巴西能源網(wǎng)的收購(gòu),參與過(guò)巴西美麗山水電站機(jī)電安裝項(xiàng)目的投標(biāo)。在這些嘗試的基礎(chǔ)上,2013年跟巴西國(guó)家電力公司和葡電巴西的合作就水到渠成了。
《21世紀(jì)》:請(qǐng)介紹一下三峽集團(tuán)跟葡電的合作方式。隨著三峽集團(tuán)在巴西的壯大,未來(lái)兩者的合作模式將發(fā)生怎樣的變化?
林初學(xué):三峽持有21.35%葡電股份,是葡電第一大股東,同時(shí),三峽跟葡電又是全球戰(zhàn)略合作伙伴,已經(jīng)確定會(huì)在一些戰(zhàn)略目標(biāo)區(qū)域進(jìn)行合作,包括亞洲、歐洲和拉美,下一步可能還有非洲。我們?cè)诎臀鞅就粮想姲臀饔泻献鳌?/p>
葡電巴西跟三峽集團(tuán)的戰(zhàn)略定位略有不同,他們主要做市場(chǎng)的發(fā)電和配電,以及風(fēng)電。這是他們的側(cè)重發(fā)展方向,這些領(lǐng)域大家可以進(jìn)行合作。但我們的重點(diǎn)是水電資源開(kāi)發(fā),特別是大型水電開(kāi)發(fā),而這不是葡電的重點(diǎn)。
我們正在跟蹤巴西第四大水電站綠地項(xiàng)目(塔帕若斯水電站),這是一個(gè)位于亞馬遜河流域800萬(wàn)千瓦的巨型電站。在這個(gè)項(xiàng)目中,我們跟葡電巴西就不是共同的投資伙伴,而是借用他們的本地經(jīng)驗(yàn),跟他們一起做調(diào)研。而投資的時(shí)候,三峽集團(tuán)將帶領(lǐng)中國(guó)的聯(lián)營(yíng)體進(jìn)行投標(biāo)。每個(gè)項(xiàng)目的模式是不一樣的,我們會(huì)根據(jù)各自的特點(diǎn)、戰(zhàn)略定位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)選擇合適的方式進(jìn)行合作。
獲中拉基金支持,在巴西完成最大海外收購(gòu)
《21世紀(jì)》:去年,三峽集團(tuán)以138億雷亞爾(約合37億美元)收購(gòu)伊利亞、朱比亞兩座水電站,體現(xiàn)了集團(tuán)強(qiáng)大的融資能力。能否介紹一下集團(tuán)的主要融資渠道?
林初學(xué):不能簡(jiǎn)單地看有哪些渠道。三峽集團(tuán)在巴西能夠得到資本市場(chǎng)認(rèn)可的重要原因是,作為國(guó)際清潔能源開(kāi)發(fā)商,我們的戰(zhàn)略定位跟技術(shù)、財(cái)務(wù)、管理的綜合能力是匹配的。集團(tuán)通過(guò)三峽工程、金沙江開(kāi)發(fā)等國(guó)內(nèi)項(xiàng)目展現(xiàn)出的建設(shè)能力、財(cái)務(wù)實(shí)力以及累積起來(lái)的商譽(yù),能夠支撐它實(shí)現(xiàn)既定戰(zhàn)略,完成有關(guān)項(xiàng)目。能力、商譽(yù)和戰(zhàn)略的匹配,這是三峽吸引國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)注意的原因。
圍繞清潔能源發(fā)展戰(zhàn)略,三峽主要扮演一個(gè)產(chǎn)業(yè)投資人的角色,這個(gè)角色跟國(guó)有企業(yè)改革對(duì)國(guó)企的定位相吻合。為什么國(guó)家要在某些產(chǎn)業(yè)中保持國(guó)有經(jīng)濟(jì)成分?就是要發(fā)揮這些企業(yè)對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的影響和帶動(dòng)作用。在清潔能源領(lǐng)域,我看到的不是競(jìng)爭(zhēng),而是大量的資源整合和合作機(jī)會(huì)。三峽集團(tuán)有信心也有能力,按照自身戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃,聯(lián)合盡可能多的產(chǎn)業(yè)合作伙伴一起完成這個(gè)使命。
《21世紀(jì)》:在巴西市場(chǎng)上,來(lái)自中國(guó)同行的競(jìng)爭(zhēng)激烈嗎?
林初學(xué):在三峽集團(tuán)考慮進(jìn)入巴西的時(shí)候,中國(guó)在巴西的企業(yè)還不多。近年來(lái),有越來(lái)越多中國(guó)企業(yè)看好巴西市場(chǎng)。這個(gè)變化與大家對(duì)這個(gè)市場(chǎng)的了解增多,以及巴西市場(chǎng)監(jiān)管和準(zhǔn)入的變化都有一定關(guān)系。中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)在巴西輸電行業(yè)已有非常重要影響,三峽集團(tuán)也成為巴西第二大私營(yíng)發(fā)電企業(yè),這說(shuō)明中國(guó)企業(yè)可以在巴西有所作為。
盡管關(guān)注和想進(jìn)入巴西的中國(guó)企業(yè)比較多,但這并不是競(jìng)爭(zhēng),首先還是合作。三峽的合作伙伴不僅有葡電巴西、巴西國(guó)家電力,還有來(lái)自中國(guó)的合作伙伴。在伊利亞和朱比亞電站收購(gòu)中,我們就是跟中拉產(chǎn)能合作投資基金一起進(jìn)去的。一個(gè)項(xiàng)目常??梢詭?dòng)一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展,并不是說(shuō)一進(jìn)去就必然是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。
《21世紀(jì)》:為什么會(huì)在水電項(xiàng)目之外拓展風(fēng)電項(xiàng)目?
林初學(xué):巴西的風(fēng)電資源很豐富。盡管巴西現(xiàn)在整個(gè)電力構(gòu)架以水電為主,水電占80%以上的份額,但近幾年巴西豐富的新能源資源也顯露出對(duì)投資者的吸引力,已經(jīng)有很多本土和國(guó)際投資在巴西的東北和南部尋找風(fēng)電開(kāi)發(fā)機(jī)會(huì)。巴西的風(fēng)電資源投標(biāo)項(xiàng)目發(fā)電小時(shí)數(shù)都很高,都在3000左右,有的逼近4000。在把剛接手的水電站妥善安排以后,如果有條件,三峽巴西也會(huì)騰出一些精力考慮風(fēng)電和太陽(yáng)能項(xiàng)目。
《21世紀(jì)》:據(jù)報(bào)道,有多家中國(guó)企業(yè)想買下巴西可再生能源企業(yè)Renova Energia SA的16%股份。三峽集團(tuán)也是其中之一嗎?
林初學(xué):三峽在巴西已經(jīng)有了比較好的業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ),致力于在巴西進(jìn)行長(zhǎng)期發(fā)展。這個(gè)過(guò)程中,我們覺(jué)得會(huì)有很多機(jī)會(huì)而不僅僅是一個(gè)機(jī)會(huì)。我們不會(huì)特別在乎某一個(gè)機(jī)會(huì),不會(huì)覺(jué)得哪個(gè)必須要拿下,而是要進(jìn)行長(zhǎng)期的考慮。
評(píng)論