當(dāng)前位置: 首頁(yè) > 資訊 > 行業(yè)分析

電力“十四五”發(fā)展的前瞻性研判

信達(dá)證券發(fā)布時(shí)間:2020-11-10 10:30:31

  核心觀點(diǎn):當(dāng)前各界對(duì)“十四五”電力行業(yè)發(fā)展?fàn)幾h很大,尤其伴隨碳排放目標(biāo)更新,規(guī)劃更加重視新能源發(fā)展,如何協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)性、安全性、可消納與碳排放等因素顯得尤為重要??傮w研判,“十四五”新能源將加速發(fā)展,但相對(duì)火電仍處增量替代階段,當(dāng)前資本市場(chǎng)或存在對(duì)新能源裝機(jī)及電量預(yù)期過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn),此外水電、核電將穩(wěn)健增長(zhǎng),電化學(xué)儲(chǔ)能曙光初現(xiàn),而煤電或因預(yù)期過(guò)于悲觀從而“危中存機(jī)”。

  看好新能源長(zhǎng)期發(fā)展,但中短期存在不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn):2030年前碳達(dá)峰政策目標(biāo)大體對(duì)應(yīng)2025年非化石能源占比提前達(dá)到20%(原方向?yàn)?030年達(dá)到該比例)。我們測(cè)算,在20%非化石能源占比條件下,“十四五”新能源裝機(jī)將達(dá)到8.5-10.5億千瓦,即新增3.7-5.7億千瓦;進(jìn)一步考慮電力系統(tǒng)整體運(yùn)行,則新能源裝機(jī)超過(guò)10億千瓦的難度較大。目前權(quán)益市場(chǎng)存在對(duì)風(fēng)電、光伏“十四五”規(guī)劃裝機(jī)預(yù)期過(guò)熱的現(xiàn)象,普遍預(yù)期新能源新增裝機(jī)高于6億千瓦,或較未來(lái)公布的實(shí)際規(guī)劃有較大預(yù)期差,在此提示不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

  煤電在成本高企、電價(jià)下降、電量不足等綜合因素影響下困境重重、舉步維艱,建議關(guān)注容量補(bǔ)償機(jī)制和輔助服務(wù)市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)展:加速新能源發(fā)展壓制煤電利用小時(shí)數(shù)的增長(zhǎng),但大概率“十四五”期間煤電從裝機(jī)到電量仍將總體保持增長(zhǎng)。相比利用小時(shí),短期更應(yīng)關(guān)注動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)。當(dāng)前動(dòng)力煤價(jià)格已走出谷底逐步上行,預(yù)計(jì)明年上半年煤電企業(yè)業(yè)績(jī)下行概率較大。然而煤電、新能源博弈加劇,倒逼容量市場(chǎng)、輔助服務(wù)市場(chǎng)加快建立。建議重點(diǎn)關(guān)注煤電在悲觀預(yù)期下超預(yù)期可能性,以及容量補(bǔ)償機(jī)制和輔助服務(wù)市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制建立后,為煤電企業(yè)帶來(lái)的額外收益下的機(jī)會(huì)。水電平穩(wěn)發(fā)展,建議關(guān)注大型水電站投產(chǎn)帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)機(jī)會(huì):預(yù)計(jì)“十四五“期間全國(guó)投產(chǎn)常規(guī)水電4000-5000萬(wàn)千瓦,建議關(guān)注烏東德、白鶴灘、兩河口、楊房溝等大型水電站投產(chǎn)帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)機(jī)會(huì)。

  看好電化學(xué)儲(chǔ)能發(fā)展,“十四五”有望開(kāi)啟儲(chǔ)能在電力系統(tǒng)大規(guī)模應(yīng)用時(shí)代:當(dāng)前電化學(xué)儲(chǔ)能在電力系統(tǒng)中的應(yīng)用規(guī)模較小,“十四五”期間,隨著“提升新能源裝機(jī)+嚴(yán)控煤電裝機(jī)”政策組合的實(shí)施,電化學(xué)儲(chǔ)能將在電力系統(tǒng)中加快應(yīng)用,裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到千萬(wàn)千瓦級(jí)。

  預(yù)計(jì)“十四五”特高壓投資走低,疊加電網(wǎng)剝離裝備制造業(yè)務(wù),或?qū)⒊霈F(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌:預(yù)計(jì)“十四五”特高壓投資明顯低于“十三五”,加之國(guó)家電網(wǎng)剝離裝備制造業(yè)務(wù),特高壓產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒂瓉?lái)量?jī)r(jià)齊跌。

  風(fēng)險(xiǎn)因素:1、經(jīng)濟(jì)減速,用電量增速大幅下滑,2、碳減排目標(biāo)調(diào)整,3、新能源大規(guī)模接入導(dǎo)致電網(wǎng)無(wú)法安全穩(wěn)定運(yùn)行等。

評(píng)論

用戶(hù)名:   匿名發(fā)表  
密碼:  
驗(yàn)證碼:
最新評(píng)論0

相關(guān)閱讀

國(guó)網(wǎng)信通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)參加“2020中國(guó)電力規(guī)劃發(fā)展論壇”

國(guó)網(wǎng)信通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)參加“2020中國(guó)電力規(guī)劃發(fā)展論壇”

9月22-23日,由中國(guó)電力發(fā)展促進(jìn)會(huì)、國(guó)家電網(wǎng)公司發(fā)展策劃部、中國(guó)南方電網(wǎng)戰(zhàn)略規(guī)劃部聯(lián)合主辦的“2020中國(guó)電力規(guī)劃發(fā)展論壇”在京召開(kāi)。
新聞2020-10-09

“十四五”電力規(guī)劃專(zhuān)家咨詢(xún)會(huì)召開(kāi)

9月21日,國(guó)家能源局在電規(guī)總院組織召開(kāi)“十四五”電力規(guī)劃專(zhuān)家咨詢(xún)會(huì)。國(guó)家能源局副局長(zhǎng)劉寶華、國(guó)家電力規(guī)劃研究中心常務(wù)副主任吳云出席會(huì)議。杜祥琬院士、王錫凡院士、劉吉臻院士、郭劍波院士等12位專(zhuān)家受邀出席會(huì)議。
兩大電網(wǎng)企業(yè)可能會(huì)有13家公司被剝離,電力規(guī)劃院設(shè)計(jì)院也保不住?

兩大電網(wǎng)企業(yè)可能會(huì)有13家公司被剝離,電力規(guī)劃院設(shè)計(jì)院也保不住?

近日,國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議(下稱(chēng)“國(guó)常會(huì)”)指出,國(guó)企要通過(guò)改革的辦法,加快剝離非主業(yè),著力做強(qiáng)主業(yè)。
深度閱讀2020-09-25
聚焦“十四五”電力規(guī)劃 “2020中國(guó)電力規(guī)劃發(fā)展論壇”在京召開(kāi)

聚焦“十四五”電力規(guī)劃 “2020中國(guó)電力規(guī)劃發(fā)展論壇”在京召開(kāi)

9月22日,由中國(guó)電力發(fā)展促進(jìn)會(huì)(下稱(chēng)“電促會(huì)”)、國(guó)家電網(wǎng)有限公司發(fā)展策劃部、中國(guó)南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司戰(zhàn)略規(guī)劃部聯(lián)合主辦,水電水利規(guī)劃設(shè)計(jì)總院協(xié)辦的“2020中國(guó)電力規(guī)劃發(fā)展論壇”在京召開(kāi)。
重要新聞2020-09-23
2020中國(guó)電力規(guī)劃發(fā)展論壇議程出爐!先睹為快

2020中國(guó)電力規(guī)劃發(fā)展論壇議程出爐!先睹為快

中國(guó)電力發(fā)展促進(jìn)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“電促會(huì)”)將聯(lián)合國(guó)家電網(wǎng)有限公司發(fā)展策劃部、中國(guó)南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司戰(zhàn)略規(guī)劃部,于2020 年9月22-23在北京召開(kāi)“2020中國(guó)電力規(guī)劃發(fā)展論壇(第七屆)”。
電力朋友圈2020-09-18

關(guān)于召開(kāi)2020中國(guó)電力規(guī)劃發(fā)展論壇的通知

關(guān)于召開(kāi)2020中國(guó)電力規(guī)劃發(fā)展論壇的通知 電促會(huì)【2020】18號(hào)

以規(guī)劃設(shè)計(jì)推動(dòng)能源清潔化不斷發(fā)展

電力作為重要的能源形式之一,是一個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的基礎(chǔ),規(guī)劃設(shè)計(jì)則是實(shí)現(xiàn)電力革命、確保電力安全的重要技術(shù)保證。
四川首個(gè)省級(jí)新區(qū)宜賓三江新區(qū)電力規(guī)劃出爐

四川首個(gè)省級(jí)新區(qū)宜賓三江新區(qū)電力規(guī)劃出爐

6月18日,國(guó)網(wǎng)宜賓供電公司設(shè)計(jì)人員在四川省首個(gè)省級(jí)新區(qū)――宜賓三江新區(qū)進(jìn)行電力負(fù)荷實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè),為新區(qū)電力規(guī)劃最終落地作好理論數(shù)據(jù)上準(zhǔn)備。該公司制定了遠(yuǎn)景展望至2035年的三江新區(qū)電力發(fā)展規(guī)劃,為新區(qū)發(fā)展提供強(qiáng)大能源保障。

發(fā)改委、能源局:加強(qiáng)和規(guī)范電網(wǎng)規(guī)劃投資管理

為深入貫徹落實(shí)習(xí)近平總書(shū)記“四個(gè)革命、一個(gè)合作”能源安全新戰(zhàn)略,推進(jìn)電力體制改革,加強(qiáng)電力統(tǒng)籌規(guī)劃,強(qiáng)化電網(wǎng)投資監(jiān)管,日前,國(guó)家發(fā)展改革委 國(guó)家能源局發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)和規(guī)范電網(wǎng)規(guī)劃投資管理工作的通知,對(duì)電網(wǎng)規(guī)劃投資管理工作進(jìn)行了明確和規(guī)范。
重要新聞2020-06-19

發(fā)改委、能源局:加強(qiáng)和規(guī)范電網(wǎng)規(guī)劃投資管理

為深入貫徹落實(shí)習(xí)近平總書(shū)記“四個(gè)革命、一個(gè)合作”能源安全新戰(zhàn)略,推進(jìn)電力體制改革,加強(qiáng)電力統(tǒng)籌規(guī)劃,強(qiáng)化電網(wǎng)投資監(jiān)管,日前,國(guó)家發(fā)展改革委 國(guó)家能源局發(fā)布關(guān)于加強(qiáng)和規(guī)范電網(wǎng)規(guī)劃投資管理工作的通知,對(duì)電網(wǎng)規(guī)劃投資管理工作進(jìn)行了明確和規(guī)范。