儲能迎高增長機遇!產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)龍頭梳理

　　2022年國內(nèi)已完成招標的儲能項目達到 29GWh(其中獨立儲能 21GWh)，2023 年隨著電池成本下降，儲能經(jīng)濟性提升，儲能裝機有望超預(yù)期增長。

　　儲能在電力系統(tǒng)中具有剛性需求，2023 年儲能有望保持高增態(tài)勢。

　　在電力系統(tǒng)領(lǐng)域，儲能的應(yīng)用場景可分為發(fā)電側(cè)、用戶側(cè)以及電網(wǎng)側(cè)。

　　發(fā)電側(cè)可用于系統(tǒng)調(diào)頻、可再生能源并網(wǎng)、電力調(diào)峰、輔助動態(tài)運行等;在用戶側(cè)主要用于電力自發(fā)自用、峰谷價差套利、容量電費管理和提升供電可靠性等;在電網(wǎng)側(cè)主要用于可再生能源并網(wǎng)、緩解電網(wǎng)阻塞、延緩輸配電設(shè)備擴容升級等。

　　隨電力系統(tǒng)向著“高比例可再生能源和高比例電力電子設(shè)備”雙高趨勢快速發(fā)展，峰谷價差在分時電價政策下持續(xù)拉大，進一步提升用戶側(cè)儲能項目的盈利空間。

　　儲能在電力系統(tǒng)主要應(yīng)用場景：

　　海外來看，美國政策積極推動，大儲建設(shè)加速，歐洲大儲商業(yè)模式較為成熟多元，能源通脹疊加地緣政治刺激戶儲 需求快速增長，機構(gòu)預(yù)計全球儲能 21-25 年復(fù)合增速有望達 90%，其中戶 儲長期 5 年復(fù)合增速達 91%。

　　儲能行業(yè)概覽

　　儲能根據(jù)能量存儲形式的不同，可分為電儲能、熱儲能和氫儲能。

　　電儲能是最主要的儲能方式，按存儲原理的不同可分為電化學(xué)儲能和機械儲能兩種技術(shù)類型。

　　其中，電化學(xué)儲能是指各種二次電池儲能，主要包括鋰離子電池、鉛蓄電池和鈉硫電池等;機械儲能主要包括抽水蓄能、壓縮空氣儲能和飛輪儲能等。

　　按照CNESA口徑，新型儲能技術(shù)包括鋰電池、鈉硫電池、鉛蓄電池、液流電池等電化學(xué)儲能技術(shù)，以及飛輪儲能和壓縮空氣儲能。

　　“十四五”期間儲能有望呈現(xiàn)多種技術(shù)路線并舉的發(fā)展態(tài)勢。

　　儲能產(chǎn)業(yè)鏈

　　行行查 | 行業(yè)研究數(shù)據(jù)庫 資料顯示，儲能產(chǎn)業(yè)鏈上游包括電芯廠家和各類電子元器件廠家。

　　儲能產(chǎn)業(yè)鏈中游主要包括儲能電池廠家、、PCS(雙向變流器)廠家、BMS(電池管理系統(tǒng))廠家、EMS(能量管理系統(tǒng))廠家以及儲能系統(tǒng)生產(chǎn)商等。

　　產(chǎn)業(yè)鏈下游則包括儲能系統(tǒng)銷售渠道(安裝商、貿(mào)易商等)以及包括發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)和用戶側(cè)在內(nèi)的各類用戶。

　　其中，儲能電池和儲能逆變器為儲能系統(tǒng)兩大關(guān)鍵材料，成本占比分別為60%、20%。因此，儲能市場空間測算主要以測算儲能逆變器以及儲能鋰電池市場規(guī)模為主。

　　儲能產(chǎn)業(yè)鏈：

　　資料來源：沃太能源招股書

　　儲能電池行業(yè)的競爭格局較為集中，頭部效應(yīng)較為明顯。從全球市場來看，2022年，寧德時代和比亞迪的市場份額仍位列前兩名。在國內(nèi)市場，2021年寧德時代儲能電池市場份額近六成，如果考慮到時代上汽的份額，寧德體系的公司市占率更高，比亞迪緊隨其后，儲能電池市場份額16.0%。中創(chuàng)新航排名第三，市場份額4.3%。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年初至今國內(nèi)儲能系統(tǒng)項目中標容量4.3GWh，中標容量排名第一的企業(yè)是比亞迪。截至目前，2023年1-3月儲能系統(tǒng)中標均價分別為1.43元/Wh、1.48元/Wh、1.22元/Wh，其中，2023年1月中標均價同比基本持平，2023年2-3月同比呈下降趨勢。

　　儲能變流器(PCS)可以控制儲能電池組的充電和放電過程，進行交直流的變換。

　　據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按容量計算出貨量，2021年全球儲能逆變器出貨量前五名分別為Power Electronics、陽光電源、SMA、科華數(shù)據(jù)與上能電氣，市占率分別為24.8%、12.4%、11.4%、9.5%和6.7%，CR3和CR5分別為48.6%和64.8%。我國在前十席中占據(jù)七席，市占率超50%。

　　僅就戶用儲能逆變器來看，2021年全球用戶側(cè)儲能逆變器出貨量前五名分別為特斯拉、派能科技、比亞迪、華為和LG Energy，我國出貨量占比超40%。

　　隨著錦浪科技、固德威、德業(yè)股份等國內(nèi)企業(yè)在儲能變流器中的生產(chǎn)、渠道布局建設(shè)加速，預(yù)計我國在儲能逆變器方面的市場份額有望進一步提升。

　　近年來，具有提升儲能實際效益的政策頻頻出臺。國內(nèi)多地政府規(guī)定了對可再生能源并網(wǎng)側(cè)保障性規(guī)模內(nèi)的強制配儲要求及支持政策，有望加快儲能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　隨著新能源在總發(fā)電量的應(yīng)用比例加大，新能源并網(wǎng)側(cè)配儲需求持續(xù)提升，儲能行業(yè)成長空間廣闊。

　　海外戶儲需求爆發(fā)，國內(nèi)隨著電力現(xiàn)貨市場制度的完善以及儲能市場規(guī)范等相關(guān)制度的出臺和推動，市場空間也會逐步釋放，儲能系統(tǒng)關(guān)鍵環(huán)節(jié)有望迎來發(fā)展機遇。（來源：樂晴智庫）