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營收凈利翻倍!寧德時代卻遭五股東甩賣,發(fā)生了什么?

中新經(jīng)緯發(fā)布時間:2021-08-27 09:52:54  作者:萬可義 張猛

  中新經(jīng)緯客戶端8月26日電 (萬可義 張猛)“電池茅”半年報(bào)營收凈利雙雙大增超130%,卻遭五大股東減持,發(fā)生了什么?

  營收凈利雙雙大增超130%

  25日晚,寧德時代披露半年報(bào),公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入440.75億元,同比增長134.07%;歸屬于上市公司股東的凈利潤44.84億元,同比增長131.45%?;久抗墒找?.9416元,同比增長119.81%。

  分產(chǎn)品來看,報(bào)告期內(nèi),動力電池系統(tǒng)銷售系寧德時代主要收入來源。報(bào)告期內(nèi),受新能源車市場需求拉動,公司動力電池系統(tǒng)銷售收入為304.5億元,同比增長125.94%。不過,動力電池系統(tǒng)毛利率為23%,較2020年同期下降3.5個百分點(diǎn)。

  儲能系統(tǒng)方面,報(bào)告期內(nèi),隨著全球市場發(fā)電側(cè)與電網(wǎng)側(cè)儲能需求增長,公司出貨多個百兆瓦時級項(xiàng)目,實(shí)現(xiàn)儲能系統(tǒng)銷售收入46.9億元,同比增長727.36%。

  鋰電池材料方面,受下游鋰電池需求拉動,寧德時代鋰電池材料銷售收入為49.9億元,同比增長303.89%。

  寧德時代被五大股東減持

  “V觀財(cái)報(bào)”(微信號ID:VG-View)注意到,雖然寧德時代業(yè)績光鮮,但包括高瓴資本在內(nèi)的一眾股東卻選擇“落袋為安”。

  寧德時代半年報(bào)顯示,和一季度末相比,前十大股東中有五個在二季度減持,其中高瓴資本管理有限公司-中國價(jià)值基金(交易所)減持了798.9萬股,持股比例由2.27%降為1.92%。此外,深圳市招銀叁號股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)減持1145.2萬股,湖北長江招銀動力投資合伙企業(yè)(有限合伙)減持1063萬股,西藏鴻商資本投資有限公司減持1327.3萬股,寧波梅山保稅港區(qū)博瑞榮合投資合伙企業(yè)(有限合伙)減持175.4萬股。

  巨豐投資首席投資顧問張翠霞對“V觀財(cái)報(bào)”指出,股東減持是基于當(dāng)前整體溢價(jià)估值偏高。

  26日,寧德時代高開1.84%,今年以來漲53.86%,總市值近1.26萬億元。張翠霞認(rèn)為,寧德時代二級市場股價(jià)并沒有出現(xiàn)非常明顯殺跌,五股東減持的影響可能還是在心理層面。

  張翠霞認(rèn)為,作為創(chuàng)業(yè)板龍頭公司,在整體國家戰(zhàn)略性推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈推動下,傾向于仍然有提升預(yù)期和議價(jià)空間和動能。之所以大家對于它估值高,有一定心理壓力,更多在于它高額融資安排。寧德時代新一輪融資,如果只是為改善資本結(jié)構(gòu)和增強(qiáng)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性,對于競爭力提升沒有核心推進(jìn)和改善的話,投資者可能也不會特別買賬。若其投入產(chǎn)出比不能達(dá)成預(yù)期或者超預(yù)期,目前股價(jià)或面臨承壓風(fēng)險(xiǎn)。

  “V觀財(cái)報(bào)”也發(fā)現(xiàn),也有股東在繼續(xù)增持。半年報(bào)顯示,截至二季度末,香港中央結(jié)算有限公司的持股比例達(dá)到6.65%,較上期增持了273.5萬股。

  半年報(bào)還顯示,寧德時代的最新普通股股東戶數(shù)為13.5萬,比上個季度少了4.8萬人。

  寧德時代價(jià)值會被理性定義

  談及公司面臨的風(fēng)險(xiǎn),寧德時代表示,隨著鋰電池成本的下降與循環(huán)壽命的提高,電力清潔化加速帶來儲能需求持續(xù)增長,儲能市場迎來快速發(fā)展階段。若國內(nèi)外補(bǔ)貼、碳排放、可再生能源應(yīng)用等相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化,可能會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。目前新冠肺炎疫情仍在影響全球經(jīng)濟(jì),并對新能源產(chǎn)業(yè)鏈的生產(chǎn)運(yùn)營帶來沖擊。若未來全球范圍內(nèi)疫情防控態(tài)勢惡化、宏觀經(jīng)濟(jì)和市場需求下滑,將影響整個新能源以及動力電池行業(yè)、儲能行業(yè)的發(fā)展,進(jìn)而對公司的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

  此外,近年來,鋰離子電池市場快速發(fā)展,不斷吸引新進(jìn)入者通過直接投資、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型或收購兼并等方式參與競爭,同時現(xiàn)有鋰電池企業(yè)亦紛紛擴(kuò)充產(chǎn)能,市場競爭日益激烈,公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展將面臨一定的市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

  寧德時代還表示,公司各細(xì)分產(chǎn)品毛利率的變動是銷售單價(jià)和單位成本變動綜合影響的結(jié)果。若未來市場競爭加劇或供應(yīng)鏈波動等因素使得公司產(chǎn)品售價(jià)或原材料采購價(jià)格發(fā)生不利變化,公司毛利率存在下降的風(fēng)險(xiǎn)。

  甬興證券副總裁兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家許維鴻對“V觀財(cái)報(bào)”表示,從環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來講,鋰鎳小金屬電池,即便不算過去一兩年價(jià)格暴漲,后續(xù)污染處理成本也不低。此外,已經(jīng)形成規(guī)模效應(yīng)的燃油車,總體成本還是比電池車要有優(yōu)勢。

  許維鴻認(rèn)為,對中國來講,適度發(fā)展電動車有利于彌補(bǔ)自身原油供給短板,但總體上還是要平衡發(fā)展。前階段,市場缺乏主題投資,新能源板塊市場規(guī)模足夠大,所以龍頭企業(yè)自然被追捧。碳中和戰(zhàn)略是長期的,實(shí)踐必然越來越理性,相關(guān)股票和板塊的價(jià)值也會被更加理性定義。

  張翠霞指出,對于寧德時代短期走勢來看,要關(guān)注幾個重要變化:第一,股東減持后期影響,第二,高額融資背后它所能夠?qū)崿F(xiàn)項(xiàng)目推動進(jìn)展情況。這些是決定它短期走勢的核心關(guān)鍵。(中新經(jīng)緯APP)

  (文中觀點(diǎn)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,投資有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎。)

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