上周五，美國(guó)資本市場(chǎng)多支太陽能股暴跌。
受歐洲需求下降、美國(guó)本土安裝速度緩慢、庫存持續(xù)高位等因素影響，美國(guó)太陽能上市公司的表現(xiàn)均不盡人意。鑒于對(duì)這些公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)失望，資本市場(chǎng)聞風(fēng)而動(dòng)，資金紛紛出逃，其中，尤以美股表現(xiàn)明顯。
SolarEdge在周五美股盤前大跌29.42%，拖累整個(gè)光伏板塊走弱。其中Sunrun和Sunnova分別下跌了5.7%和8.9%，第一太陽能、SunPower等跌幅均超5%。歐洲市場(chǎng)方面，德國(guó)光伏逆變器龍頭SMA跌超15%。
美上市公司：歐洲需求下降、訂單被取消
由于歐洲分銷商取消和推掉了現(xiàn)有的未交貨訂單，太陽能逆變器生產(chǎn)商SolarEdge預(yù)計(jì)2023年三季度的收入將比市場(chǎng)預(yù)期低約20%。
SolarEdge在其公布的三季度初步財(cái)報(bào)中表示，三季度營(yíng)收為7.2億-7.3億美元，而此前預(yù)期為8.8億-9.2億美元。
SolarEdge首席執(zhí)行官Zvi Lando表示，2023年三季度后半段，公司的大量訂單被意外取消，歐洲分銷商推掉了未交貨訂單。三季度的運(yùn)營(yíng)虧損將介于900萬-2800萬美元之間。
"我們認(rèn)為，這些取消和推掉的原因是渠道庫存高于預(yù)期，以及安裝率低于預(yù)期。特別需要指出的是，三季度的安裝速度在夏末和9月份要慢得多，而傳統(tǒng)上，這一期間的安裝率是上升的。"
展望未來，由于去庫存化進(jìn)程仍將繼續(xù)，SolarEdge預(yù)計(jì)四季度收入將"大幅下滑"。
ROTH Capital認(rèn)為，一些分銷商可能擁有逾四個(gè)月的SolarEdge庫存，而其他分銷商的庫存量是這一數(shù)字的兩倍甚至更多。該即構(gòu)稱，在歐盟，中國(guó)的單相逆變器構(gòu)成了一種額外威脅，但SolarEdge在價(jià)格上沒有做出任何讓步。
SolarEdge延長(zhǎng)了付款條件以幫助陷入困境的分銷商，并通過銷售和采購協(xié)議提供折扣。然而，一些分銷商要求將SolarEdge的60天標(biāo)準(zhǔn)付款期限延長(zhǎng)一至三個(gè)月。
ROTH Capital表示，SolarEdge已經(jīng)看到了未來幾個(gè)月美國(guó)和歐盟分銷商的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
美太陽能股票暴跌，庫存高企、安裝放緩
上周五(10月20日)，Invesco Solar ETF(TAN)暴跌6.57%，最新交易價(jià)為44.18美元，創(chuàng)下2020年7月以來的最低水平。由于前景悲觀，太陽能行業(yè)股票普遍下跌。
Sunrun和Sunnova分別下跌了5.7%和8.9%，Enphase Energy下跌近15%。
Invesco Solar ETF
Solaredge周五同樣出現(xiàn)暴跌，下跌28.2%。此前公司稱，三季度的收入、毛利率和營(yíng)業(yè)收入將低于華爾街預(yù)期并補(bǔ)充表示，預(yù)計(jì)四季度收入將"大幅下滑"。
Solaredge首席執(zhí)行官ZviLando表示，由于庫存高企和安裝速度緩慢，公司的歐洲分銷商意外取消了大量訂單并推遲了現(xiàn)有的未交貨訂單。
"需要特別指出的是，三季度的安裝率在夏末和9月份要慢得多，而傳統(tǒng)上，這一期間的安裝率是上升的?！?/p>
高盛周五將Solaredge的評(píng)級(jí)從"買入"下調(diào)至"中性"。高盛表示，歐洲疲軟的需求環(huán)境給Solaredge進(jìn)入2024年帶來了問題，而且這個(gè)問題比季節(jié)性問題要嚴(yán)重得多。
分析師Brian Lee在周五的一份說明中表示："在連續(xù)兩個(gè)季度發(fā)布令人失望的業(yè)績(jī)/指導(dǎo)值之后，我們發(fā)現(xiàn)很難為公司股票辯護(hù)：我們低估了持續(xù)的庫存、終端市場(chǎng)需求和當(dāng)前的利潤(rùn)率問題等綜合因素的影響，鑒于能見度顯著惡化，在可預(yù)見的未來，這些問題可能成為公司股票的阻力。”
評(píng)論