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新能源賽道持續(xù)調(diào)整 北上資金加倉低市盈率超跌股

證券時(shí)報(bào)發(fā)布時(shí)間:2023-06-07 10:24:08

  6月6日,光伏龍頭隆基綠能和通威股份分別下跌2.64%和3.37%,創(chuàng)下一年來新低。與一年內(nèi)高點(diǎn)相比,兩者回撤幅度分別達(dá)59.32%和48.73%。

  多只光伏龍頭

  年內(nèi)股價(jià)大幅調(diào)整

  光伏曾是新能源賽道的大熱門行業(yè),過去幾年行業(yè)高景氣帶動(dòng)下,誕生多只大牛股。隆基綠能和通威股份分別是單晶硅和高純晶硅的龍頭企業(yè),2018年至2021年期間最大漲幅均超過10倍,兩者市值最高分別突破5000億元、3000億元。

  隨著越來越多的企業(yè)加入光伏領(lǐng)域,行業(yè)逐漸陷入無序競爭的局面,隨之而來的是光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的下跌。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)(簡稱“硅業(yè)分會(huì)”)5月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,硅料價(jià)格已連續(xù)12周延續(xù)下行趨勢,連續(xù)4周降價(jià)幅度超過10%。與2022年高點(diǎn)相比,當(dāng)前的硅料價(jià)格已“腰斬”。

  硅業(yè)分會(huì)認(rèn)為,預(yù)計(jì)后續(xù)硅料的價(jià)格走勢將根據(jù)硅料新產(chǎn)能投產(chǎn)節(jié)奏、硅片實(shí)際減產(chǎn)幅度、終端需求等多方面因素進(jìn)行波動(dòng)調(diào)整。從國內(nèi)供應(yīng)(包括進(jìn)口)對(duì)應(yīng)國內(nèi)消費(fèi)來看,小幅供過于求使得庫存部分積壓,因此預(yù)計(jì)部分生產(chǎn)成本偏高的企業(yè)壓力將加大,N/P價(jià)差(指N型硅料和P型硅料價(jià)差)分化走勢明顯。

  2023年以來,多只光伏龍頭股價(jià)出現(xiàn)大幅調(diào)整。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),光伏設(shè)備行業(yè)中,有19只股票年內(nèi)跌幅超20%。與去年底相比,光伏設(shè)備公司合計(jì)A股市值減少4920億元。

  年內(nèi)電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)

  累計(jì)下跌8.67%

  光伏行業(yè)的變化只是新能源賽道的一個(gè)縮影。A股市場上,電力設(shè)備行業(yè)聚集光伏、風(fēng)電、電池、電網(wǎng)設(shè)備等多類公司,是新能源賽道的代表性行業(yè)。過去幾年由于新能源產(chǎn)業(yè)高景氣,電力設(shè)備成為機(jī)構(gòu)追捧的大熱門。2021年電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)漲幅47.86%,問鼎年度行業(yè)漲幅榜冠軍;2022年行業(yè)風(fēng)光不再,該指數(shù)下跌25.43%;2023年以來電力設(shè)備行業(yè)指數(shù)累計(jì)下跌8.67%,跌幅排在所有申萬一級(jí)行業(yè)前十位。

  數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),今年以來,191只電力設(shè)備股票下跌,占比56%。與去年底相比,行業(yè)A股市值合計(jì)減少6689億元。天合光能、恩捷股份、大全能源退出千億市值行列。最新收盤價(jià)與一年內(nèi)高點(diǎn)相比,70股回撤幅度超50%,占比超兩成。隆基綠能、恩捷股份、天合光能、福斯特、先導(dǎo)智能等A股市值超500億元的股票名列其中。

  天奈科技、利元亨、安達(dá)科技、昱能科技和壹石通回撤幅度排在前五。天奈科技回撤74.98%,公司主業(yè)為納米級(jí)碳材料及相關(guān)產(chǎn)品,主要應(yīng)用于鋰電池領(lǐng)域,并最終應(yīng)用在新能源汽車、儲(chǔ)能電池等領(lǐng)域。今年一季度公司實(shí)現(xiàn)凈利潤0.4億元,同比下滑60.25%。

  北上資金加倉

  16只低市盈率超跌股

  從未來趨勢來看,部分機(jī)構(gòu)依舊看好新能源賽道的前景。國信證券研報(bào)認(rèn)為,展望未來,在硅料持續(xù)跌價(jià)的驅(qū)動(dòng)下,主產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)仍將繼續(xù)傳導(dǎo)降價(jià)。組件的大幅降價(jià),理論上可以刺激更多行業(yè)需求。風(fēng)電方面,5月最后一周廣東省發(fā)布合計(jì)23GW海上風(fēng)電項(xiàng)目競配方案,宣告我國海風(fēng)開發(fā)正式邁入國管海域,下半年海風(fēng)招標(biāo)、開工有望集中釋放,建議關(guān)注2023年海陸景氣共振帶來的板塊性機(jī)會(huì)。電網(wǎng)設(shè)備方面,2023年輸電與配電網(wǎng)建設(shè)有望迎來集中放量,將帶動(dòng)各類電力一、二次設(shè)備需求復(fù)蘇。

  華西證券表示,隨著新能源汽車保有量的提升,充電樁設(shè)備以及運(yùn)營環(huán)節(jié)需求將擴(kuò)大。市場需求釋放疊加國家以及地方政策支持下,設(shè)備需求預(yù)計(jì)將迎來提速,同時(shí)運(yùn)營商盈利能力有望提升。

  從資金流向來看,近期部分超跌的電力設(shè)備股獲得北上資金加倉。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),按照區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算,5月以來北上資金增持超億元的有32只。寧德時(shí)代獲北上資金增持34.51億元排在第一位,其次是大全能源、特變電工等。

  上述32只北上資金增持的股票中,最新收盤價(jià)較一年內(nèi)高點(diǎn)回撤30%,且滾動(dòng)市盈率低于30倍的股票有16只。大全能源滾動(dòng)市盈率5.13倍排在最低位置,該公司最新A股市值908.39億元。滾動(dòng)市盈率較低的還有弘元綠能、當(dāng)升科技、正泰電器、杉杉股份等。

  文章來源:證券時(shí)報(bào)


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