從宏觀經(jīng)濟(jì)角度分析，2017年，宏觀經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，但供給側(cè)改革帶來(lái)的企業(yè)盈利持續(xù)改善，工業(yè)企業(yè)走出通縮，有望減緩經(jīng)濟(jì)下行幅度，預(yù)計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行期。根據(jù)各預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)2017年中國(guó)GDP增速的預(yù)測(cè)，我們預(yù)計(jì)2017年GDP增速在6.5%左右。根據(jù)國(guó)網(wǎng)能源院專家的觀點(diǎn)，電力彈性系數(shù)在0.5-0.7之間，由此測(cè)算2017年全社會(huì)用電量增速將在3%-4%之間。
從電力直接需求角度分析，基建為主+PPP模式將促進(jìn)用電量需求的提升。在房地產(chǎn)調(diào)控趨嚴(yán)的背景下，穩(wěn)增長(zhǎng)的重要抓手轉(zhuǎn)向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，2016年下半年開始，基建投資在固定資產(chǎn)中的占比不斷提升，帶動(dòng)水泥、鋼鐵、有色金屬等原材料的需求回升；此外，“去產(chǎn)能”與“保供給”疊加推高中游產(chǎn)品價(jià)格，市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)，產(chǎn)量增速逐步提高，全社會(huì)用電量有較大的增長(zhǎng)動(dòng)力。2016年三季度起，有色金屬、黑色金屬、水泥制造等高耗能產(chǎn)業(yè)用電量同比增速轉(zhuǎn)正，提升明顯。
2014-2016年固定資產(chǎn)與基建投資占比（億元）
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2015-2016年主要耗電產(chǎn)品產(chǎn)量累計(jì)同比增速（%）
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2014-2016年高耗能產(chǎn)業(yè)用電量同比增速（%）
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