成長股從去年股災大幅下跌以來，經(jīng)過了一年多的調(diào)整后，基本面和估值匹配的個股從估值切換的角度看，可以開始布局，只要增長邏輯沒有變化，估值也回到比較合理的區(qū)間。
樓市限購利好股市。國慶期間房地產(chǎn)限購政策，應該能控制住房價上漲的趨勢，尤其是一些熱點城市。從大類資產(chǎn)配置角度來看，無非是房地產(chǎn)、股市、外匯、債券和商品，這些投資渠道只有股票市場經(jīng)過了一年多的下跌之后風險得到釋放，其他的都還高高在上。樓市限購對股市起碼有正面的利好，但是分流對股市產(chǎn)生積極影響需要時間積累或股市本身其他利好因素的積累。
深港通開通封殺A股下跌空間。國慶期間，外圍市場偏暖對A股有一定正面作用，但影響偏小。四季度最為明顯的影響應該是深港通的開通和匯率的波動。深港通打開后會對A股有一定分流作用，但也封殺了A股下跌的空間，實質(zhì)上是一個利好。現(xiàn)在AH股溢價以后可能會慢慢抹平或者到一個比較合理的范圍，這樣A股下跌的空間也就有限了。
四季度不確定性逐步消退。比如美國大選、美聯(lián)儲加息、歐洲公投、德意志銀行、敘利亞等問題，都會逐步看到底牌，四季度應該是利空逐步出盡的一個過程。這個時候市場應該是震蕩為主，不應該看空，但是看多可能還有點早。
未來肯定是偏成長的方向占優(yōu)勢，只不過什么時候發(fā)生還不清楚。行業(yè)上首先是新能源汽車或自動駕駛，這是大的發(fā)展方向；第二個是計算機，已經(jīng)經(jīng)過了一年多的估值消化；第三個是醫(yī)藥，今年只有部分藍籌股有所表現(xiàn)，而整體一般。主題方面最看好國企改革，或者范圍再放大一點就是經(jīng)濟體制改革，這會帶動一些行業(yè)起來。但是這個主題要靠政策驅(qū)動，只有政策出來才會有大的表現(xiàn)，但大方向一直都存在。年底之前不確定性最大的是匯率。12月美聯(lián)儲加息概率比較大，在這種情況下人民幣怎么運行很關(guān)鍵。
