2016年9月21日，中國長江三峽集團公司60億元綠色公司債券在上交所成功上市交易，標志著我國迄今最大規(guī)模綠色公司債券發(fā)行圓滿落幕，也為三峽集團20年發(fā)債歷程筑就又一新的里程碑。為在新的歷史時期更好做好發(fā)債工作，10月18日三峽集團在京舉辦“三峽債券20年”座談會，來自主管機關(guān)、監(jiān)管部門、銀行券商、保險公司、評級機構(gòu)和媒體代表等各界嘉賓匯聚一堂，回顧歷程、暢談發(fā)展、總結(jié)經(jīng)驗、展望未來。
綠色債券是國家積極鼓勵的金融品種。其募集的資金主要用于支持清潔能源、污染防治、節(jié)能環(huán)保等綠色低碳項目。許多國際知名的投資機構(gòu)不僅把購買綠債當作實現(xiàn)資產(chǎn)保值、穩(wěn)定收益的途徑，更視之為體現(xiàn)社會責任、支持綠色產(chǎn)業(yè)、彰顯投資人情懷的最佳方式。2015年下半年以來，國家發(fā)改委、國家財政部、中國人民銀行、中國證監(jiān)會、國家環(huán)保部等多個部委機構(gòu)陸續(xù)發(fā)文，要求充分發(fā)揮綠色債券融資作用，加快建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會。
為積極響應黨中央、國務院關(guān)于建立綠色金融體系、創(chuàng)新清潔能源融資的戰(zhàn)略部署，體現(xiàn)中央企業(yè)的覺悟和擔當，三峽集團經(jīng)過精心研究、審慎籌劃，終于今年8月30日在上交所成功發(fā)行總額達60億元的綠色公司債券，融資規(guī)模之大、發(fā)行利率之低、認購倍數(shù)之多，在國內(nèi)同類產(chǎn)品中處于領(lǐng)先地位。這不僅體現(xiàn)了國家部委、社會公眾對綠色產(chǎn)業(yè)、清潔能源的大力支持，也體現(xiàn)了廣大投資機構(gòu)對三峽集團優(yōu)良資信的高度認可。
本次綠債募集資金全部用于支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，建設(shè)開發(fā)我國最大的水電基地、我國西電東送的主力——金沙江梯級水電站。據(jù)了解，位于金沙江下游的溪洛渡、向家壩和烏東德三座電站，是本次綠色債券募集資金的投資標的，不僅滿足綠債市場對于投資標的的全部嚴苛要求，也是三峽集團滾動開發(fā)金沙江水電資源、優(yōu)化供給側(cè)改革的重要組成部分。全部建成投產(chǎn)后，三座電站的“綠色效應”顯著——合計年均發(fā)電量為1270億千瓦時，每年可節(jié)省標煤約4568萬噸，減少排放二氧化碳10165萬噸、二氧化硫4.80萬噸、氮氧化物4.80萬噸和煙塵1.44萬噸。目前，溪洛渡、向家壩電站26臺機組已經(jīng)全部投產(chǎn)，運營情況良好，烏東德電站已經(jīng)核準開工，預計將于2020年實現(xiàn)首批機組投產(chǎn)發(fā)電。發(fā)行債券極大支持了金沙江水電開發(fā)，至目前直接用于金沙江上游水電站滾動開發(fā)的發(fā)債資金達到18期共794億元，占目前已投資金額的43.8%。
大力發(fā)展清潔能源和財務指標表現(xiàn)優(yōu)異，是三峽集團發(fā)行綠色債券的兩大獨特優(yōu)勢。截至2015年底，三峽集團資產(chǎn)規(guī)模達5633.7億元，可控裝機規(guī)模5954.5萬千瓦，其中絕大部分是水電、光伏、風電等清潔能源。2015年，三峽集團實現(xiàn)發(fā)電總量2009.8億千瓦時，營業(yè)收入635.2億元，利潤總額344.7億元。利潤總額在所有中央企業(yè)中位列第十、在發(fā)電企業(yè)中排名第一。過去五年，三峽集團裝機容量、發(fā)電量、營業(yè)收入、凈利潤年均增長20%以上，資產(chǎn)負債率控制在45%左右，現(xiàn)金流充沛，財務指標健康。
在拓展清潔能源事業(yè)方面具備強大核心能力，是廣大投資人信賴三峽集團，積極購買三峽綠債的首要原因。其中，建設(shè)和管理大型水電工程的能力、大型水電工程融資和資本運作能力、大型水電生產(chǎn)運營和市場營銷能力、梯級水利樞紐統(tǒng)一聯(lián)合調(diào)度能力是三峽集團最為突出的四項核心能力。有基于此，三峽集團本次發(fā)行60億綠債，吸引了超過50家機構(gòu)投資者參與申購。其中3年期35億元，票面利率2.92%，是近期重點AAA企業(yè)同期限品種最低發(fā)行利率，但認購倍數(shù)達到了3.29倍；10年期25億元，票面利率3.39%，是截至發(fā)行日非金融企業(yè)同期限品種的歷史最低發(fā)行利率，但認購倍數(shù)仍然達到了3.88倍。
國際知名機構(gòu)的權(quán)威認證，是本次發(fā)債受到市場歡迎的因素之一。國際四大會計師事務所之一的安永華明會計師事務所，為本次綠債發(fā)行提供認證服務。認證內(nèi)容包括：募集資金的使用及管理程序，項目評估和篩選標準及本次募集資金用途項目的合規(guī)性，信息披露及流程等三個方面。認證標準為上海證券交易所《關(guān)于開展綠色公司債券試點的通知》及中國金融學會綠色金融專業(yè)委員會公布的《綠色債券支持項目目錄》。通過現(xiàn)場及書面盡職調(diào)查、資料查閱等方式，安永華明公司得出認證結(jié)論，認為本次綠色債券符合相關(guān)管理規(guī)范對于資金使用及管理、項目評估及篩選、信息披露及報告等方面的要求。
三峽集團的發(fā)債歷史迄今已整整20年。從1997年發(fā)行第一期企業(yè)債券以來，三峽集團累計發(fā)行84期各類債券，人民幣融資規(guī)模達3,185億元人民幣、歐元融資規(guī)模達10.45億歐元、美元融資規(guī)模達37億美元。與同期限銀行貸款相比，共計節(jié)約財務成本超過250億元，為三峽集團成為全球最大的水電企業(yè)和中國最大的清潔能源集團給予了強有力的支撐。
發(fā)行債券對三峽工程建設(shè)意義重大。據(jù)統(tǒng)計，在三峽集團已發(fā)行的84期債券中，直接用于三峽工程建設(shè)的達到9期共282億元，占三峽工程總投資1730億元的16.3%，是繼三峽工程建設(shè)基金、商業(yè)銀行貸款之后重要的融資渠道，為三峽工程建設(shè)做出了突出貢獻；如今，三峽工程在防洪、發(fā)電、航運、補水等多個方面發(fā)揮著巨大的作用。2014年，三峽電廠全年發(fā)電988億千瓦時，創(chuàng)單座水電站年度發(fā)電世界紀錄。2015年，三峽船閘通過量達1.196億噸，再創(chuàng)歷史新高。2016年，三峽大壩面對超過5萬立方米每秒的一號洪峰削峰近四成，力保長江中下游安瀾。
二十年來，三峽集團在金融市場樹立了良好資信與可靠形象。累計發(fā)行境內(nèi)外各類債券84期共計3508億元，償還本金1965億元，無一違約。這樣優(yōu)良的履約記錄和強大的償債能力，在當前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢低迷，債務違約時有發(fā)生的背景下，既顯得彌足珍貴，又對提振債市信心有著重要作用。在信用評級方面，2011年，通過市場化招標方式成為我國銀行間市場10家重點AAA企業(yè)之一。2015年，獲得穆迪“Aa3”、惠譽“A+”的信用評級，成為我國唯一一家獲得兩大國際評級機構(gòu)給予中國國家主權(quán)級評級的發(fā)電企業(yè)；2016年，在國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟放緩，部分國有企業(yè)信用評級遭到下調(diào)的情況下，標普將三峽集團評級由“A”逆勢調(diào)升至“A+”，體現(xiàn)了其對三峽經(jīng)營狀況和未來前景的肯定。
二十年來，三峽集團注重專業(yè)化發(fā)行、力求多樣化創(chuàng)新，共計發(fā)行債券84期，其中10余支產(chǎn)品系全國首創(chuàng)、引領(lǐng)債市潮流。如：96三峽債是國內(nèi)首支上市企業(yè)債券，98三峽債是國內(nèi)首支按年付息企業(yè)債券、99三峽債是國內(nèi)首支浮動利率企業(yè)債券、03三峽債是國內(nèi)首支30年期企業(yè)債券、06三峽債是國內(nèi)首支無擔保企業(yè)債券、07長電債是國內(nèi)首支上市公司發(fā)行的公司債券、09三峽債是國內(nèi)首支跨銀行間和交易所市場同時發(fā)行的企業(yè)債券、15三峽外幣債是國內(nèi)電力企業(yè)首次發(fā)行的全球雙幣種債券、16三峽債是國內(nèi)規(guī)模最大的非金融企業(yè)綠色債券等。
二十年來，三峽集團巧用、擅用金融工具，三峽債券在市場構(gòu)建了從3個月到30年期完整的收益率曲線，成為債券市場的“金邊債”、“品牌債”、“龍頭債”，實現(xiàn)了企業(yè)自身、債券市場和投資機構(gòu)的多方共贏。通過為投資者提供收益穩(wěn)定、信譽良好的多品種投資標的，培育了優(yōu)質(zhì)、穩(wěn)定的全球投資者群體，在境內(nèi)外資本市場樹立了良好的三峽品牌形象。可以說，三峽債券的歷史，就是我國改革開放以來債券市場逐步發(fā)展、成長壯大的歷史。三峽債券的發(fā)行，也對我國債券市場的發(fā)展和完善起到了良好的積極作用。
二十年來，三峽集團逐步探索出“依托公司優(yōu)良資信，按照市場運作機制，廣泛吸引社會資本，參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，分享經(jīng)濟發(fā)展紅利”的資本融資模式。在此過程中，三峽集團也實現(xiàn)了從單一電站開發(fā)向流域梯級電站開發(fā)的轉(zhuǎn)變、從純粹水電開發(fā)向清潔能源全面開發(fā)的轉(zhuǎn)變、從國內(nèi)業(yè)務為主向國內(nèi)外并舉的轉(zhuǎn)變。不僅成功實現(xiàn)了國有資本的保值增值，將1300多億元的國有原始資本不斷壯大至5600多億元。而且實現(xiàn)了滾動開發(fā)清潔能源的目標，為節(jié)能減排、低碳發(fā)展、保護生態(tài)和創(chuàng)建社會主義生態(tài)文明做出了貢獻。
未來，三峽集團將繼續(xù)堅持穩(wěn)健審慎的財務政策，保持健康穩(wěn)定的現(xiàn)金流，進一步增強綜合實力、改善資本結(jié)構(gòu)、提高盈利水平、降低融資成本、夯實償債能力、加強風險管控，積極維護資信評級和品牌形象，與投資者共享發(fā)展紅利，為我國金融市場的良性發(fā)展做出新的更大貢獻。
